נתונים 30.5.25
| מדדים מובילים | שער | תשואה חודש מרץ | תשואה חודש אפריל | תשואה חודש מאי | תשואה מתחילת השנה | ריבית בנקים מרכזיים | |
| תל אביב 35 | 2678.4 | -1.24% | 4.12% | 7.3% | 12.81% | ריבית בנק ישראל | 4.50% |
| תל אביב 125 | 2695.07 | -2.17% | 4.53% | 6.55% | 12.27% | ריבית הפד | 4.50% |
| ארצות הברית -S&P 500 | 5907.38 | -7.10% | -0.76% | 6.15% | 0.51% | הריבית באירופה | 2.15% |
| ארצות הברית NASDQ- 100 | 19185.68 | -11.86% | 0.85% | 9.56% | -1.02% | תשואות אג"ח לפדיון 10 שנים | |
| אירופה Eurostock 50 | 5380.59 | -0.73% | -1.68% | 4.00% | 9.61% | אג"ח ממשלת ישראל | 4.49% |
| אגח כללי | 400.75 | 0.14% | 0.96% | -0.09% | 1.26% | אג"ח ממשלת ארה"ב | 4.49% |
| AGG- מדד אג"ח ארה"ב | 97.43 | 1.25% | 0.10% | -0.93% | 1.24% | נתוני אינפלציה שנתית | |
| דולר/שקל | 3.5 | 4.15% | -2.18% | -3.27% | -3.54% | ישראל | 3.60% |
| אירו/דולר | 1.13 | 4.64% | 4.22% | 0.32% | 9.93% | ארה"ב | 2.3% |
| תשואת בנצמארק תיק כללי | . | -1.10% | 0.17% | 1.8% | 1.97% | אירופה | 2.20% |
| תשואת בנצמארק תיק חול | 2.36% | -2.57% | -1.26% | -1.6% | |||
חודש מאי התאפיין בעליות משמעותיות בשווקי המניות הן בישראל ובשאר העולם, לצד ירידות קלות באג"ח בישראל וירידות משמעותיות יותר באג"ח בארה"ב.
השווקים הושפעו מרגיעה בחששות מתכנית המכסים של טראמפ ומהודעות להתפתחויות חיוביות במשא ומתן ובפרט מול סין, בהמשך החודש חלה עלייה בתנודתיות וירידות במדדי המניות לאחר הודעות טראמפ על תכנית מכסים חדשה מול אירופה והורדת דירוג האשראי של מודיס לארה"ב, אך לאחר מכן חלה שוב רגיעה לאחר הודעה על הקפאת תכנית המכסים מול אירופה.
המסחר בארה"ב הושפע לחיוב בן השאר מדוחות טובים של חברות טכנולוגיה וחברות מובילות שרובם המכריע פרסמו תוצאות חיוביות מהמצופה.
בישראל, השווקים רשמו אחד מחודשי מאי החזקים ביותר בשנים האחרונות. התחזקות הבנקים וחברות הביטוח, אשר נהנו מדו"חות טובים ויציבות פיננסית יחסית, תרמה לעלייה במדדים המובילים. עם זאת, הסקטורים הריאליים – ובפרט ענפי הנדל"ן והבנייה – המשיכו להציג חולשה, על רקע האטה בשוק הדיור, גידול במלאי דירות, ושחיקה בביקושים.
באירופה, גוברת התחושה של חזרה לאקטיביזם פיסקאלי, במיוחד מצד גרמניה, המובילה מהלך רחב היקף של השקעות בתשתיות ובביטחון. ההערכות לגבי צמיחה נראות זהירות אך חיוביות, בעיקר על רקע שיפור מסוים בנתוני האינפלציה. המשקיעים מתחילים לתמחר מחדש את שוקי אירופה, שנראו אטרקטיביים בהשוואה לארה"ב.
שוק האג"ח התאפיין בירידות מתונות בישראל וירידות משמעותיות בארה"ב . בישראל שוק האג"ח הושפע מפרסום מדד המחירים לצרכן שהיה גבוה משמעותית מהצפי אך יש לקחת בחשבון שמרבית העלייה הייתה מעליה במחירי הטיסות, דבר שעשוי להשתנות בהמשך.
בארה"ב שוק האג"ח הושפע מירידה בציפיות להפחתת ריבית בארה"ב על רקע נתונים חיוביים משוק העבודה, חששות מההשלכות של תכנית המכסים של טראמפ (גם לאחר מיתונם) והשפעתן על עלייה באינפלציה, והורדת דירוג האשראי של חברת מודיס, יחד עם אזהרותיה לגבי החובות והגירעון שבארה"ב.
הדבר בא לידי ביטוי בזינוק חד בתשואה לפדיון של אג"ח ממשלת ארה"ב מ4.17% ל 4.49% לשנה, מנגד התשואה של אג"ח ממשלת ישראל עלתה בשיעור מתון מ 4.44% ל 4.49% ונסחרת באותה תשואה של ממשלת ארה"ב – הדבר משקף צמצום בפער הסיכון בין המדינות.
על רקע הנתונים הנ"ל הדולר נחלש בשיעור חד מול השקל.
התפתחות משמעותית שחלה לאחרונה הינה הודעת בית המשפט הבינלאומי למסחר שתכנית המכסים שהטיל טראמפ אינה חוקית ויכולה להתבצע רק על ידי החלטה של הקונגרס, הממשל צפוי לערער על ההחלטה. הדבר צפוי להשפיע לחיוב על השווקים.
בסיכום חודשי
האפיקים שהשפיעו על מוצרי ההשקעה לחיוב באופן משמעותי הינם אפיקי המניות בארה"ב ובישראל, האפיקים שהשפיעו לשלילה באפון מתון היו אפיק האג"ח בישראל, בפרט השקליות הארוכות, והאפיקים שהשפיעו לשלילה באופן משמעותי הינם אפיקי האג"ח בארה"ב והדולר.
מוצרי ההשקעה צפויים להציג תשואות חיוביות משמעותיות במסלולים הכלליים והמניתיים ואילו במסלולי חו"ל כלליים וסולידיים יותר צפויות תשואות שליליות בשל המשך היחלשות הדולר באופן משמעותי מול השקל והירידות באג"ח בארה"ב.
בהמשך השווקים צפויים להיות מושפעים מהגורמים הבאים:
